在上一篇文章，賺錢熊介紹了什麽是貨幣市場基金，知道它是低風險和高流動性，但是卻沒有提及它的風險，這代表沒有風險嗎？當然不是！持有貨幣市場基金當然有風險，但是有風險並不可怕，我們只要理解當中存在的風險，從而學習降低風險，貨幣市場基金依然是一項不錯的理財工具。在這篇文章，賺錢熊將會介紹貨幣市場基金的風險，到底貨幣市場基金是否會令到我們血本無歸呢？
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血本無歸
貨幣市場基金是由市場上的私人機構所發行，他們會面對經營上的挑戰。
在非常極端的金融環境底下，一旦出現流動性問題導致倒閉。
私人機構又不像香港銀行有香港存款保障委員會對存款有80萬的保障，因此投資人便會血本無歸。
不過可以放心，這種非常極端的情況出現機會極低，我們亦可以選擇體量較大的基金，減低因基金倒閉而虧損的風險。
而且由於貨幣市場基金一般投資短期、低風險的產品，這些產品的低波動率，帶來十分高的預測性，目標維持基金的「資產淨值」（Net Asset Value, NAV）「1元對1元」。
雖然那些金融機構倒閉導致全部損失的風險極低，但是貨幣市場基金仍有虧本的風險。
跌破面值
跌破面值（Breaking the Buck），是指基金因為遭受虧蝕和大幅抛售等流動性的挑戰而導致不足資產淨值跌破1：1的面值。
即是指原來1元的資產淨值低於法幣1元的價值，當中的差價便就是虧損。
這種情況也是十分罕見，歷史上也出現過一次。
儲備初級基金
儲備初級基金(Reserve Primary Fund)是美國最大的貨幣市場基金之一。
2008年雷曼危機發生后，該基金突然宣佈持有7.85億美元的雷曼公司債券，佔其資產規模約1.2%。
這意味著一筆壞賬，儲備初級基金虧損了，其背後的公司宣佈該基金的資產淨值只剩下97美分，這打破了貨幣市場基金一向維持1：1的面值的規律。
這導致投資者恐慌性抛售，在短短兩日便流出了超過400億美元，甚至波及其他的貨幣市場基金也發生抛售，最後美國財政部提出保證貨幣市場基金和聯儲局提供緊急短期貸款，才能安撫了市場上的投資者，恐慌性抛售最終告一段落。
最後還是美國政府干預市場，才能使美國投資者避免出現損失，那麽香港的貨幣市場基金在金融危機出現會怎麽辦呢？
香港法例保障
為了確保貨幣市場基金在面臨流動性風險時能夠應付投資者提款的需求和保持穩定運作，香港證監會對市場上的貨幣市場基金有著嚴格的要求：
| 限制類別 | 主要規則 |
|---|---|
| 流動性要求 | 每日≥7.5%，每週≥15%流動資產 |
| 單一實體投資 | 不得超過10% |
| 集團集中度 | 不得超過20% |
| 現金存款 | 每實體/集團不得超過20% |
| 非上市資產 | 不得超過15% |
| 政府/公共債 | 單一機構不得超過30% |
從流動性和投資分散方面都有著嚴格的要求，這為我們投資者降低了投資貨幣市場基金的風險。
結語
雖然賺錢熊在這篇文章列出了貨幣市場基金的風險，但這並不是在勸退各位熊友。
貨幣市場基金的特性是十分適合短期的資金停泊，只是它始終是投資，而不是存款，是有風險的存在。
只有我們了解其中的風險，我們才能放心投資。
【本文章乃是個人經驗分享，不是任何投資建議，投資前需要自己先研究學習，了解自己的投資目標和需要才作投資決定】
