在了解ETF後，我們會問自己一個問題，到底該怎麼選ETF呢？在賺錢熊剛剛開始學習投資時，也會問自己這個問題，而在分析網站上看到各種令人眼花繚亂的指標後，賺錢熊卻變得更迷茫，因此賺錢熊將在這篇文章向你分享一些常見的ETF參考指標，讓我麼在選擇ETF時都可以知道這些參考指標是代表什麼以及其背後邏輯。
如果你不知道ETF是什麼，賺錢熊另外有寫一篇文章是介紹ETF：【什麼是ETF】ETF也許是你最佳的投資｜新手和老手都需要知道這5點
判斷那個ETF比較好，我們會從成本、風險、收益開始分析：
ETF參考指標
成本
總費用率（Total expense ratio, TER）
總費用率是指ETF每年從總資產中扣除費用(例如管理費、服務費等)的比例。
背後邏輯：對比相同類型的ETF的總費用率，總費用率愈跌，投資的總收益愈高。
風險
ETF頭部持倉（Top ETF holdings）
一般ETF都會公布其十大的持倉，我們可以了解到ETF佔比較高的資產，評估該資產的風險。
背後邏輯：了解ETF的集中度風險，評估持倉的行業屬性，避免單一公司持股比例超過20%。
管理資產規模（Assets Under Management, AUM）
管理資產規模指金融機構所管理的客戶資產總值。這些資產包括股票、債券、現金、房地產等各類投資工具。
背後邏輯：ETF的管理資產規模愈大，也能反映ETF的發行機構有更多的收入，財務狀況穩健，我們的資金也更安全。
成交量（Volume）
成交量是指某段時間內交易的股票或ETF的總數量。
背後邏輯：成交量愈高代表流動性愈好，容易買賣且價格波動較小。
買賣價差 （Bid-Ask Spread）
買賣價差是指市場上「買方最高出價（Bid）」與「賣方最低要價（Ask）」的差額。
背後邏輯：價差越小，代表流動性越好，交易成本愈低，反之亦然。不過ETF市場存在授權參與者(Authorized Participant)，為ETF提供流動性，從而減低買賣價差的溢價，因此買賣價差一般較低，不需過分重視。
收益
股東權益報酬率（Return on Equity, ROE）
股東權益報酬率是指公司用股東的錢（淨資產）賺取利潤的能力，公式為「純利 ÷ 股東權益」。
背後邏輯：ROE越高，代表公司運用資金效率越好，不過需要結合負債和行業作參考。一般負債高和科技股都會有較高的ROE，因此在比較ROE時，使用同一行業作參考較為合適。
本益比（Price-to-Earnings Ratio, P/E)
本益比是指股價與每股收益（EPS）的比率，公式為「股價 ÷ 每股收益」。
背後邏輯：P/E愈高代表ETF的價值有可能被高估，我們需要以歷史表現和同一行業作比較。例如標普500指數的P/E通常在20.69 – 28.75之間。
市淨率（Price-to-Book Ratio, P/B）
市淨率是指股價與每股淨資產（帳面價值）的比率，公式為「股價 ÷ 每股淨資產」。
背後邏輯：P/B愈高代表ETF的價值有可能被高估，我們需要以歷史表現和同一行業作比較，而當P/B少於1時，通常代表ETF被低估。例如標普500指數的P/B通常在2.92 – 4.28之間。
資產淨值（Net Asset Value, NAV）
資產淨值是指「每單位」的價值，計算方式為（總資產－總負債）÷ 總發行單位數，為ETF或共同基金的交易定價基礎，反映真實價值。
背後邏輯：資產淨值是會與市值會出現偏差的情況，當市值高於資產淨值時為溢價(Premium)，這時賣出ETF便可以獲得中間差價；當市值低於資產淨值時為折價(Discount)，這時買入ETF便可以相對較便宜的價格買入。
一般我們散戶能買入的ETF差價不會很大，套利空間不大，出現折價時，主要可以為提供我們購買ETF的契機，對長期投資回報影響并不大。
結語
這些ETF指標都是當初賺錢熊學習投資投資時不懂的概念，希望你在了解這些參考指標後，能有方向選擇ETF。
雖然這些指標能為我們提供方向，但是指標並不是鐵律，我們只可以當作參考。
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【本文章乃是個人經驗分享和觀察，不涉及任何投資建議，投資前需要自己先研究學習，了解自己的投資目標和需要才作投資決定】
